您当前的位置: 首页 > 育儿

商业银行迈步黄金做市商务

2019-01-14 06:06:50

  商业银行迈步黄金做市商

  商业银行在黄金自营业务方面已经有一定历史,但在针对机构业务方面,则仍处于发展阶段。以民生银行为例,其开展黄金业务不过两年时间,但在黄金自营业务方面已经取得了令人瞩目的成绩。

  首先,几乎所有的商业银行都可以做自营业务,但由于自身实力的差距,各银行所取得的成绩相去甚远。“做市商的概念从根本上讲就是询价、报价的功能和黄金做市商的能力,政策方面没有什么障碍,实力上各家银行之间有很大差别。”民生银行金融市场部总裁助理、贵金属交易团队负责人鲁丽罗女士表示。以工商银行和中国银行为例,工商银行是全球大市值银行,但在自营业务上,中国银行却是国内银行界的老大。

  而从整体上看,商业银行在自营上的实力远远强于其他企业。上海黄金交易所去年统计数据显示,自营量前5名中,有4家是银行。

  其次,在代理机构业务方面,商业银行目前并没有表现出太多优势。由于商业银行大多为上海黄金交易所金融类会员,金融类会员既可以代理个人业务,也可以代理机构业务。而机构方面,商业银行可以代理的对象甚少。目前参与上海黄金交易排涝泵所交易的机构大多为产金或用金企业,其参与交易所交易的主要目的是为了黄金的交收而非投机。并且这些企业大多已是上海黄金交易所会员,不需要代理。以上海黄金交易所去年数据为例,机构和个人代理总量前10名中,没有一家银行。

  ,场外业务在国内还处于起步、探索阶段,没有形成规模。鲁丽罗称,场外市场的优势是银行可以根据客户需要和时间期限要求,给客户提供各类黄金衍生产品,而不是场内市场的固定产品。鲁丽罗说:“民生银行从2008年就开始为黄金场外市场作准备,搭建各类黄金衍生品报价、市值监控模型,并且推出黄金远期和期权产品。以银行为主体的场外市场将是今后银行黄金业务的一个重要组成部分。”

  在这些与黄金相关的业务中,商业银行的主要发展方向是什么?一些业内人士对此表达了各自的观点。

  CBN:目前黄金市场中,银行是重要的参与者。像的场外黄金市场伦敦,是以银行做市商的万物生于静归于静模式运行。银行做市商在我国发展前景如何?

  续剑锋:对于银行来说,黄金做市商模式有可能成为一个主流的经营花纹输送带模式。如民生银行已开展的黄金远期交易、黄金期权等都很好,而且也存在很大的市场需求。像针对机构的期权是一个很好的创新,一些大的矿厂、珠宝商会有这方面的需求,可以通过它来进行保值。民生银行这样做的话,对黄金市场也是一个促进。我认为,银行在场外交易市场上会有不错的发展前景。银行自营方面,交易量可能比较有限,而且银行规定自营主要是进行谨慎投资。而收取代理手续费是稳赚的业务,银行具有点优势,信誉度又高,也有庞大的客户资源可供挖掘,这方面有很大的发展潜力。

  王瑞雷:伦敦黄金市场上的大银行没有代理交易业务,主要是针对机构开展场外交易。但我国黄金场外交易还处于初级阶段,交易手段、工具还不够流畅。

  从国际经验来看,银行在黄金市场上的盈利点主要侧重在金商方面,针对机构,黄金的借贷、黄金的远期、黄金的衍生产品。而目前我国的商业银行还处不同程度渴望着在社会上建功立业于比较低层次的竞争,如果针对产金、用金企业做一些套期保值的方案,其盈利点会有所增多,而这方面的市场需求也很大。假设我是一个很大的产金企业,需要到伦敦市场去做一个对冲,但我需要人才,需要资金,需要技术设备,那么我就可以全权委托银行,伦敦黄金市场的银行就可以提供这些服务。

  CBN:现货企业对相关场外交易的需求情况如何?

  柳宇宁:银行开展这类业务是非常好的事情,其实银行早就该推出类似的黄金产品。我们现在希望与银行合作,对银行一些产品有需求,如银行的贷金

商业银行迈步黄金做市商务

,珠宝企业的需求就很大,而远期业务,矿山企业的需求很大。

  相对来说,场外市场的产品设计、价格可以更加灵活。目前国内银行设计的产品,已经迈出了很大一步,但相对来说,在某些方面还需要完善。

  王瑞雷:我们现在与银行的合作比较少,只与招商银行、农业银行合作进行实物金条的销售,更深层次的业务往来还没有。目前金商与银行之间的信息不流畅。但商业银行在场外交易方面的前景应该不错,如中国银行在黄金创新上做得较好,民生银行在国内的创新业务方面也做得不错。作为用金企业,我们非常欢迎针对金商做一些套期保值或远期,也非常愿意与这样的银行接触。这可以让我们付出较小的资金成本,达到对冲风险的目的,希望银行大力发展场外交易市场。

  现在整个国内黄金市场非常缺少中间化的产品给我们做对冲,企业缺乏足够的可以进行保值、规避价格风险的渠道选择。虽然在上海黄金交易所可以开展部分业务,但考虑到成本、流动性,还有交易工具的流畅性,希望可以有更多选择。

  其实场外市场非常灵活,我们现在更愿意做场外市场。如果我们与银行做一个套期保值交易,可能比与上海黄金交易所交易更加灵活,流动性更好,并且交易成本也会更加低廉。另外,场外交易市场往往有具有针对性的、为企业量身定你必须要有足够的承受力来做的产品,这是我们所需要的。我认为,这一领域应是银行重点发展的方向。

  硅磷晶加药罐

  CBN:商业银行当做市商目前是否条件成熟?

  王永胜:做市商要求就是其自身的技术和实力,另外就是需要参与者。对于我国来说是不会缺少参与者的,重要的是做市商自身的机制及监管问题。如果没有监管,很容易出现做市商违约现象。目前对于这一领域,国家没有专门的法规条文,也没有专门的监督机构。做市商制度必须要有一个独立的、专门的监督机构,只有这样才能保证交易的安全。

  林海:如果银行可以开展借金业务,对企业来说成本控制就会很方便,相对来说成本也会比较低,企业非常欢迎这项业务。这与贷款一样,在国外,借黄金要比借美元省钱,利率低很多。不过,做市商等业务对人员的专业水平要求很高,对目前国内很多银行而言,还有一定距离。我国黄金市场发展时间比较短,银行开展黄金业务的专业人员、对手方、渠道,都比较狭窄。在国外,黄金作为银行的主要投资品种,在银行间的流转比较多,但现在国内银行间黄金市场还不顺畅。

  续剑锋:上海中财期货研发部副总经理

  王瑞雷:高赛尔金银首席分析师

  柳宇宁:经易期货副总经理

  王永胜:北京联合汇华投资有限公司高级外汇分析师

  林海:经易期货副总经理

格力空调深圳总代理
杭州碰焊机生产厂家
stjiatu监控
推荐阅读
图文聚焦